Andreessen Horowitz推薦閱讀的一篇文章：12 Things I Learned from Chris Dixon about Startups。作者：微軟高級主管Tren Griffin，他之前是私募股權投資公司Eagle River(Craig McCaw建立)合伙人，也是五本書的作者。我覺得非常棒的一篇文章，但奇長無比，我試著對它按中國閱讀習慣做了翻譯簡寫。
1，“如果每個人都喜歡你的點子，我可能會擔心這個點子的前瞻性不夠。”
任何想創(chuàng)業(yè)的人，都應該是在找一個“被錯誤定價的機會”，雖然市場很快會自動糾正消除這種機會，但總有一個經(jīng)濟體，它明顯充滿不確定性，而這些經(jīng)濟體，就是創(chuàng)業(yè)者尋找機會的最優(yōu)秀區(qū)域。
通常而言，大企業(yè)會對信息流通已經(jīng)很充分的地方進行投資，Chris Dixon關于這點的原話是：如果所有人都覺得你主意不錯，那可能就是在說：這里不會有明顯利潤。
實際上，所有聰明的投資人也在渴求資產(chǎn)的錯誤定價。這方面，沒有比讀Howard Marks的書更好，他追溯了偏見和封閉意識的源頭：資本剛性、心理學意義上的成功定義，以及從眾行為。市場不是完全有效的，在私人、新興和模糊市場，表現(xiàn)尤其低效。
2，“如何發(fā)現(xiàn)一個真正的好點子?這種感覺，就像你需要知道一個秘密，這個秘密Peter Thiel這么形容：一些你相信，但絕大部分人不信的東西。那么你到底要怎么發(fā)現(xiàn)?(1)這個領域你比別人更懂;(2)你比別人更清楚問題所在;(3)從獨特的生活經(jīng)驗中借鑒。”
“我的觀點，有關成功的最好預測是，是否存在著什么像David Lee所說的：‘創(chuàng)始人/市場驗證’這樣的東西。這是指：創(chuàng)始人對自己進入的市場，理解非常深刻;以及人們通常所說的：創(chuàng)始人基本上是在‘人格化’自己產(chǎn)品，業(yè)務以及最終的公司。”
這里的意思是：最可能知道“秘密”在哪的人，通常是那些有非常深厚專業(yè)知識的人。換句話說，創(chuàng)建產(chǎn)品的最好方法，以及把產(chǎn)品帶向市場和消費者需要的最好方法，絕不是沒有深厚專業(yè)知識、不理解技術的人能做到的。
從另一個角度思考這個問題，也就是我們平常說的企業(yè)“護城河”，及企業(yè)的“可持續(xù)競爭優(yōu)勢”，創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)公司員工，是公司“護城河”的貢獻者，他們給這個“護城河”帶來直接和間接影響。
其它一項能對所在行業(yè)進行很深理解的技能則是：你能夠看見一種“現(xiàn)象”的能力：當一些更大東西，凌駕于部分相加的總和時，有些人能通過深刻的專業(yè)知識，比其他人更先看到這種潛在機會。
3，“種子投資，以及早期創(chuàng)業(yè)，本質(zhì)上是一件有關‘得到多少優(yōu)質(zhì)信息’的事，而幾乎所有信息在此刻，很遺憾，都沒有公布，即你不知道。”
關于商業(yè)，本質(zhì)上，有質(zhì)量的信息是非常難獲得的，創(chuàng)業(yè)公司也是，真正有價值的信息，是那些能幫創(chuàng)業(yè)公司找到并創(chuàng)建他們正尋求的定價錯誤機會的信息，可惜的是，“不確定性”在創(chuàng)業(yè)早期，基本上就是企業(yè)家的朋友。
而偉大風險投資家的任務，就是給企業(yè)家支持，幫他們進入到一個網(wǎng)絡，這個網(wǎng)絡，允許企業(yè)家去快速及低成本找到他們需要的信息。同樣原則，這種對信息的渴望，也適用風險投資本身，最好的投資人，總是在試圖尋找信息，尤其是那些還沒公開發(fā)布的信息。
4，“化腐朽為神奇，被普遍定義為創(chuàng)業(yè)點子的意思。但它只是狹義定義，好創(chuàng)業(yè)公司的點子，實質(zhì)是多方面的。這么解釋可能更好：依據(jù)世界的發(fā)展變化，來考慮延續(xù)多年這樣一個時間長度的，多種可能性路徑。”
“最好的創(chuàng)業(yè)點子基本有如下特點：(1)既有強者像扔玩具一樣拋棄了它;(2)分拆別人已在做的功能;(3)一開始往往是個愛好;以及/或者(4)經(jīng)常挑戰(zhàn)社會規(guī)范。”
“同時，最好的想法總來源于直接經(jīng)驗……當你從傳統(tǒng)智慧中區(qū)分出你的直接經(jīng)驗，這里，就是產(chǎn)生最好創(chuàng)業(yè)點子的地方。”
案例之一：十分早期階段，“手機”只對商業(yè)人士有足夠價值，且這個人群數(shù)量很少，開始時，設備裝置很大，我還記得房產(chǎn)經(jīng)紀人和建筑工地工作的人，是其中最大用戶?；A設施方面，則需要像西雅圖這樣的城市，才能有三個非常高的塔來送達信號。
最終，手機出現(xiàn)，但非常貴，又重又大。過去時間段，麥肯錫曾有過非常著名的預測：只要“座機”還在，就不可能有人用手機。麥肯錫直接否定了Craig McCaw認為大有價值的東西，當時，Craig McCaw對人類擁有手機后能達到的能力，稱其為“游牧”。
也就是說，當時一些人把手機看成“玩具”，實際情況也差不多：我買第一部手機花了約4000美金，當我在一些公眾場合使用它，我覺得尷尬，因為談到手機大家都會皺眉看你。
5，“比起想出一個好點子。你真正應該關注的是：早期推薦營銷你項目時，實際上你應該去推銷的，是你自己和你的團隊。當然，展示自己的一個最優(yōu)方式，就是先建立產(chǎn)品原型，這也是為什么這么多風投告訴企業(yè)家‘等你有Demo再回來談”的原因。他們對這個產(chǎn)品是否能建立起來其實一點也不懷疑，他們真正疑惑的是：這個東西，是否能由你把它建起來。”
偉大點子當然重要，但團隊的執(zhí)行能力，比任何一個聰明點子更值得被考慮。許多人看到報紙上又報了什么新產(chǎn)品，總喜歡說：“我第一個想到了這個點子。”但這一點用也沒有，世上最好的想法如果沒有一個團隊去把它做出來，這想法就不會達到山的高度。Chris Dixon說：一個團隊可以證明自己的最好證據(jù)，就是執(zhí)行一些類似Demo的東西;最好證據(jù)，是做些類似創(chuàng)建軟件的事，就像古老諺語：空談不如實踐，布丁好不好，一嘗便知。
6，“最聰明的人周末干的事，是其他人十年時間里所有工作日干的事的總和。”“愛好，就是最聰明的人花時間的地方，而這種時間的花費，他們不會用短期財務目標去衡量。”
Chris Dixon不是在說聰明的人周末都在車庫里打乒乓球或棒球，他是指：最聰明的人，正在構建一些像PC、無人機，或更好的搜索引擎這樣的東西。
這里有個關鍵因素是：一種先進技術，對很聰明的人，非常有用，但如果只是使用這些技術，它還沒帶來明顯經(jīng)濟回報。不過，幾乎不可避免的一個現(xiàn)象是：像“摩爾定律”這種技術驅(qū)動的東西，通常有成本較低，及性能足夠高的特征，這也使它從曾經(jīng)的愛好，變成為一個繁榮的商業(yè)技術。
順便說一句，現(xiàn)在要理解摩爾定律或許非常容易，但我要說的是：盡管我已經(jīng)是當時美國人中非常少數(shù)的能理解到摩爾定律威力的人之一，但我，依然低估了摩爾定律每年產(chǎn)生的威力。
7，“這是技術的時代。技術正影響真實世界、交通、住房和醫(yī)療及所有一切，而這些領域，往往情況是：監(jiān)管更嚴格。這個問題，被意識到是嚴重問題才剛剛開始，技術將來發(fā)展的十年中，這些問題可能成為決定性問題。”
這是我如何判斷事情的一個案例，即一個人，是否能對未來做出一個真正非共識性的預測，而不是，只基于目前情況做預測。太多風投機構都在隨大流，當其他人早已把機會轉(zhuǎn)到其他領域，他們才奔向這些趨勢。
要跑贏大盤，一個風險投資者必須思考Howard Marks講的這些話：實現(xiàn)卓越的投資業(yè)績，取決于你對價值判斷的洞察力，你必須比別人優(yōu)秀，這樣，你就必須學習別人還沒學習的東西，你必須能看到和別人不一樣的東西，或?qū)σ延袞|西能比其他人分析得更好?；旧暇褪沁@三點的大比拼，為自身利益而與“共識”有些偏差，看起來就像自殺，但偶爾做一做，是非常正確的，這也是讓Chris Dixon所以成為Chris Dixon的原因。
8，“任何向風投展示過項目的人都明白，風投對所謂的‘市場規(guī)模’著迷。”“如果你不能指出你是在解決一個市場規(guī)模達到10億美金的事，你基本很難從風投那獲得資金。(更小的，如天使和種子基金，也優(yōu)先考慮市場規(guī)模要素，但通常，這種基金會更自由靈活，他們經(jīng)常性投資那種‘唯一性’-1億美金的市場。”
“如果你和VC使用電子表格爭論市場規(guī)模，你早就已經(jīng)不在辯論桌上。”對早期創(chuàng)業(yè)公司，你絕不能依賴定量分析去估計市場規(guī)模。創(chuàng)業(yè)公司都在對廣泛和長期性的趨勢做賭博，好的風投，能理解這一點。”“那些填補有潛在需求的市場空白，但不真正改變世界的公司，往往有非常扎實的退出變現(xiàn)，他們迫使既得利益者看到一個自己曾錯過的需求，于是做出收購這些創(chuàng)業(yè)公司作為回應。”
對尋求必要財務回報的VC，創(chuàng)業(yè)公司正試圖解決的潛在市場規(guī)模必須巨大。但一方面，如果哪個創(chuàng)業(yè)者翻出一個電子表格，并試圖以此做有關市場規(guī)模的定量假設，那么基本，會摧毀創(chuàng)業(yè)者的信用分數(shù)。但另一方面，風投通常不喜歡看到?jīng)]映射到現(xiàn)實的、基于不切實際假設的分布曲線，他們確實希望看到不能用非常確定性的東西去界定的市場，但他們希望看見：能支持想象力的盡可能多的相關性事實，不想聽到把各種猜想當事實來談。
9，“有兩種類型的投資者，一種是像Ron Conways這樣的：拼命找好的人才和幫助這些人創(chuàng)建偉大東西來創(chuàng)造價值;另一種，則只想要別人的一片天地。也就是‘創(chuàng)造者’和‘提取者’的差異，你要做的：是避免‘提取者’。”
“創(chuàng)始人常犯的一個錯誤是，把融資這件事看成是交易，但它其實，應該是種非常深刻的關系構建。創(chuàng)始人經(jīng)常性地只是把錢當成了錢，但錢也分為很多種：聰明的錢、愚蠢的錢、高誠信的錢，以及低誠信的錢。”
特別是在美國，錢根本不是稀缺資源，真正的稀缺資源，是值得資助的初創(chuàng)公司。任何創(chuàng)業(yè)公司的收入，將顯著性由網(wǎng)絡中人和資源的介入，而有所提高，如果一個創(chuàng)業(yè)公司面臨兩種選擇：1)錢;2)錢+訪問這些資源的權利。那么當然，聰明的創(chuàng)業(yè)者會選后者。因為大多數(shù)創(chuàng)業(yè)公司的競爭環(huán)境，要么是贏家通吃，要么是贏家通吃大部分，即使是最小優(yōu)勢，也可能摘取成功和得到優(yōu)勢累積。也許有些創(chuàng)始人，會因為一個風險投資人是個非常會向公眾造勢或非常有名的“啦啦隊長”而歡呼，但真正聰明的企業(yè)家，會喜歡那種能直接在像招聘或者如何對產(chǎn)品進行定價，以及分銷等非常具體事情上幫上忙的投資人。
10，“VC們有投資組合，他們想大贏，所以寧可要更少彩票;但對創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)就是他生命。假設，現(xiàn)在你融了500萬美金，同時，你有一個5000萬美金的Offer(指有收購邀約，即創(chuàng)業(yè)者的退出機會)，企業(yè)家通常會想：‘我可以開始另一家公司了。’但風投思維可能是這樣：‘等一下!我們已經(jīng)投資數(shù)十億美元了。’”
Chris Dixon同時是風投也是創(chuàng)業(yè)者，在這組問題上，他有雙重同理心。他當然知道：這種情況下風投有緊張感是正確的，但值得討論的一個真正問題是：什么是解決這種緊張感的最好互惠互利方式?首先，需要對其中利害關系做個簡要說明，以下是巴菲特關于投資話題的一個見解：
也就是投資人面臨的情況：
“當然，一些投資策略需要多元化，如果在某個單一交易中存在顯著風險，那么整體風險就該通過投資多個獨立項目來平攤。多數(shù)風投采用這種策略，如果你選擇這種賭法，你就需要用一個“輪”的賭盤，這意味大量投資行為會發(fā)生，但這，基本是由“概率”決定的賭場，同時，這種模式也拒絕單一、巨大賭博。
另一種情況下，多元化投資也需要發(fā)生，即：當投資人不是很懂某個特定業(yè)務的經(jīng)濟特點，只是相信他自己對某個美國產(chǎn)業(yè)的興趣而做出投資時。這種情況，投資人也該采取多元化，通過定期投資一些指數(shù)基金等等。
但如果你懂行，能理解某個特定具體行業(yè)的經(jīng)濟周期，并已發(fā)現(xiàn)5到10個價格合理、且還具備長期競爭優(yōu)勢的公司，那么傳統(tǒng)多元化的投資方式對你其實是沒意義的。事實上，這種做法只會傷到你投資結(jié)果，并提高你風險。我真的很不理解，為什么這種類型的投資人，有時會選擇把錢放進排名自己第20個最喜歡的項目，而不是簡單直接把錢再給到排名自己最喜歡的項目里去，這里的“最喜歡”是指：投資人自己懂這個項目所在行業(yè);目前該項目展現(xiàn)出的風險最小;有最大盈利潛力。”
這是投資人面臨的情況。
但這里還涉及的另一問題是：創(chuàng)始人和創(chuàng)業(yè)員工“流動性”(套現(xiàn))問題。關于這點，最明智的答案需要具體問題具體分析，這里真沒有任何所謂正確公式。
但Fred Wilson寫過一個非常有見地的帖子，他說：“在適當時機，提供給創(chuàng)始人流動性，將激勵創(chuàng)始人去做一個更長期時間的專注，并由此導致一個‘以更大估值退出’的結(jié)果。因為與普遍流行的看法相反，實際上，由創(chuàng)始人驅(qū)動什么時候公司‘退出’吧，這種情況發(fā)生機率，要多于投資人驅(qū)動。”
Chis Dixon指出的最重要一點是：如果投資人不是非常有智慧地去處理這類事，極可能制造出緊張對立感，因為現(xiàn)在的創(chuàng)始人，已比以前創(chuàng)始人更聰明，他們能獲得的信息，也比以前更充分，他們會想要一個善解人意并體貼的風投。
11，“如果你沒在每天基礎性的事情上被拒絕過，那么你野心還不夠大。我職業(yè)生涯中最有價值的課程，是我想打通技術世界，由此，我向一個大公司申請工作，向創(chuàng)業(yè)公司申請工作、向VC機構申請工作，結(jié)果，我到處被拒。我有幾分不尋常的背景，我專業(yè)學的是哲學，同時我是自學成才的程序員，我從沒想過我職業(yè)生涯中最寶貴的經(jīng)驗，竟然就是厚臉皮，竟然就是我從不會對被拒絕這件事在意。并且事實上，我非常有種地，扭轉(zhuǎn)了局面并開始擁抱它，所以直到現(xiàn)在的每一天，我都在竭盡全力保持一種狀態(tài)，那就是被別人拒絕。”
“銷售”這個行業(yè)處理拒絕的能力一直讓我著迷，為什么有些人能在遭受排斥和拒絕后依然契而不舍繼續(xù)敲門?為什么有些人能保持長久積極心態(tài)并最終促成生意?對一些人，別人的拒絕幾乎就可以讓他崩潰，但其他人，卻能自動充電并最終完成銷售，在我看來，這可能由“先天人格”和“技能組合”這兩個因素決定。
任何情況下，開始一項業(yè)務甚至哪怕是創(chuàng)建一個成功的職業(yè)生涯，都會遭遇比作為一個銷售員面臨的更糟情況，好多，是你壓根都沒想過的大拋盤。企業(yè)家需要不斷去向潛在員工、供應商、經(jīng)銷商、投資者和消費者推銷自己、自己業(yè)務和自己的產(chǎn)品，如果你不能賣也不會賣，那么開始創(chuàng)業(yè)可能是不明智的。
12，“在我開始我第一個公司時，一個我認識的非常有經(jīng)驗的企業(yè)家和我說：‘準備好你的胃，接下來五年，你會經(jīng)常感覺惡心和鬧胃病。結(jié)果我確實如此。”
“你要么已開始一家公司，要么還沒。我這里說的‘開始’，是指：你在沒有任何錢、任何幫助、任何相信你的人(除了你關系緊密的朋友和家人)情況下的那種‘開始’。并且你正通過借來的小空間和信用卡債務在建立一個組織;它幾乎必然，被遲到了半小時、實際上完全沒做功課，沒做任何準備就匆匆跑來赴約的傲慢投資人駁回。它也意味著：眼巴巴地看著潛在員工，讓他們放棄安全的工作崗位，拋棄一切，來和你一起干;也意味著：在新聞媒體和博客上，沒有任何人關心你產(chǎn)品，沒有針對你的錯誤，出現(xiàn)哪怕任何一句批評的話，一切無聲無息;也意味著，你晚上睡不著覺，因為擔心現(xiàn)金用完;而即使是在白天，你的胃也像有很多蠕蟲在不停爬動，因為你恐懼，你是否會讓那些非常少數(shù)的真正相信你的人失望。”
我是Craig McCaw創(chuàng)建的公司的第三名員工，并且盡管我不是創(chuàng)始人，這也是一次完全改變了我生活的人生經(jīng)歷。由于我在同一天同時得到兩份Offer，這一天，我記憶尤其深刻。其中一個崗位，是一個建立有些時間了的公司崗位，非常安全;而另一個，則有關創(chuàng)業(yè)。我最終的決定是：去經(jīng)歷生活，我對獲得更多生活經(jīng)驗的渴望，超過工作崗位能直接提供給我的貨幣報酬的渴望。
Chris Dixon有關錯誤選擇職業(yè)生涯的情況，有過一個帖子：“人們往往會系統(tǒng)性地高估短期回報，而不是高估長期回報。這點，在越有野心的人格特質(zhì)的人那里，表現(xiàn)越明顯。他們的野心，促使他們很難放棄‘反正就在附近，那就向上走一步吧’這樣的欲望。”
曾經(jīng)有非常多次，我以為我犯了錯，因為我沒有選擇更安全和薪酬回報更高的工作，我?guī)缀踅?jīng)歷了Chris Dixon在那個帖子里說的所有一切，包括來自不少批評家的攻擊，我經(jīng)常擔心：其它雇員和我的家人，如果失敗這件事真發(fā)生，他們會怎么想。
我想：有關創(chuàng)業(yè)公司的傳說，真的是人類商業(yè)史上，遠遠還沒有被說或沒有被說透的那一部分傳奇吧。
PS：文章涉及的所有機構和人物，基本是硅谷最頂級機構和投資人：
Andreessen Horowitz：頂級早期投資機構之一;
Chris Dixon：Andreessen Horowitz合伙人;
David Lee：SV Angel合伙人，5月為家人去洛杉磯離開SV Angel，驚動硅谷投資圈;
Ron Conways：SV Angel創(chuàng)始人;硅谷最著名天使，他一個人，基本等同硅谷整個交易流;
Fred Wilson：Lunion Square Venture聯(lián)合創(chuàng)始人，紐約投資界最具影響人物之一;
Howard Marks：橡樹資本創(chuàng)始人;也是非常多投資人的偶像;
Tren Griffi：在微軟干了13年，他之前老板Craig McCaw，是美國電信大亨、億萬富豪，經(jīng)常位列福布斯全球億萬富豪榜;
Peter Thiel：不介紹了，《從零到一》的作者
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